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  • 国君国际供股引争议:稀释小股东持股 或看淡股市

    来源:www.addieskate.com 发布时间:2020-03-10

    香港证券交易所

    新浪财经新闻1月15日,国泰君安国际股价下跌7.38%,至138港元,最新市值为106亿港元。昨天晚上,该公司提议发行“三合一”股票,以每股145港元的价格发行19.19亿至25.88亿股,从而筹集到约37.52亿港元。

    公司提议“三合一”的股票发行,筹集到37.52亿港元

    国泰君安国际()。本公司建议向合资格股东发行不少于19.19亿股但不多于25.88亿股的股份,每股发行价格为1.45港元,以在记录日期持有的每3股现有1亿股股份发行一次为基础。25.88亿股,占公司已发行股份的33.54%。发行完成后,公司将筹集最多约37.52亿港元(净额

    根据股票发行的条款,符合条件的股东将被临时分配1股未支付的股票发行,每3股现有股票在记录日期持有。零敲碎打的配额不会被分配,但会被集中出售,所得收益将归公司所有。配股仅面向合格股东,不会提交给不合格股东。

    其中,本公司控股股东国泰君安证券和中国通海证券为承销商,最高额不超过1.58亿股。国泰君安已向本公司及承销商作出不可撤销的承诺,在最终接受配售期限前临时配售17.62亿股,并提交已完成并签署的临时配额通知。配售期间,本公司持有的授权股份不得出售,除临时分配给本公司的股份外,不得申请追加股份。

    配售完成后,国泰君安证券将其持股比例从68.48%提高至73.12%,进一步提高了股份集中度,进一步强化了公司的控股地位,公众持股比例为25.28%。

    Performance reverse down continental Head Broker国泰君安控股

    国泰君安国际是国泰君安的控股子公司,持有国泰君安68.48%的股份。主要业务包括经纪、融资、资产管理、营销和投资。

    Company是恒生综合指数、恒生综合大中型指数、富时香港指数和富时香港不含h股指数的成份股。目前,国泰君安国际已分别被穆迪投资服务有限公司和标准普尔全球评级公司授予“Baa2/Prime-2”和“BBB/A-2”。

    公司的表现也扭转了2018年的下滑趋势。2018年,该公司收入下降16%,净利润下降35%。然而,该公司的净利润将在2019年年中成为正数,大幅增长。根据该公司2019年中期业绩,该公司录得6.4亿港元的净利润,同比增长26%。公司经纪业务实现2.92亿港元,同比增长7.45%。企业融资增加1.17亿元,同比增长34.9%。金融产品、营销和投资占44.4%,同比增长205%。融资业务总额为5.59亿港元,同比增长35%。

    国泰君安国际证券交易所?

    郭俊国际的控股股东是国泰君安证券,这是一家大陆领先的证券公司,评级为AA。2019年年中,前20家券商实现收入140亿元,仅次于中信证券和海通证券。净利润也仅次于中信证券和海通证券,为53.37亿英镑。净资产1371亿元,排名第三,也仅次于中信和海通。

    2017年,国泰君安h股登陆香港证券交易所。国泰君安成为第10家a股h股上市公司,但在上市第一天就两次破产。随着国泰君安国际发行股票,国泰君安h股也随着国泰君安国际下跌,午盘下跌1.52%,a股下跌近1%。几天前,国泰君安的总市值为1586亿元,成为中国内地第四大证券交易商,仅次于中信证券、中信建投证券和华泰证券。

    那么,国泰君安为什么要发行股票?

    国泰君安国际宣布公司打算将股票的净收益用于以下目的:(1)大约33%的净收益将用作对客户的贷款和预付款;

    中泰国际战略分析师严兆军评论国泰君安国际的股票供应:第一,公司认为目前的股价具有吸引力,适合股权融资;其次,母公司国泰君安控股承诺全面供应股票,表明母公司对其前景持乐观态度。最后,承销商是国泰君安证券和中国通海证券。如果公众股东认购不足,承销商将分别承销5400万至1.04亿股,以确保成功的股份供应。在某种程度上,承销商也对股价的未来前景感到乐观。

    本次股票发行的33%的收益用作对客户的贷款和预付款,我们可以理解为保证金融资。另外33%用于做市商和债券投资。证券及期货事务监察委员会的新保证金规则于10月4日生效。最重要的规则之一是增加一条规则,即保证金贷款总额不得超过证券公司资本的5倍。这一次,股票供应将提高国泰君安的资本水平。如果保证金贷款金额是资本的5倍,国泰君安可以增加更多的保证金贷款,以增加业务收入。

    是否涉及成千上万的股份?这会损害少数股东的利益吗?

    基尔瓦,光大新鸿基的财富管理策略分析师,说国泰君安(1788)提议以每股1.45元的价格筹集到37.52亿元,较前一天1.49元的收盘价有2.68%的折扣。一般来说,股票供应被认为是股价疲软的信号之一。然而,股票折价将对股票价值产生稀释效应。如果股东不希望他们的股票缩水,他们将不得不向公司投入真正的资金。然而,贴现率并不大,其稀释效应也不是很高,即它不参与股票供应,其在公司股权中的份额也不会显着减少。你知道,股票发行的主要目的是扩大业务。如果股票发行真的能稳定业务,那它就不是一个发行成千上万股股票的计划。

    一位业内人士告诉新浪财经,数千股中有99%有股份,但不一定是数千股。此次配股将大大稀释散户投资者的比例。此外,国泰君安股份发布了一个强有力的信息,或弱市场信号。

    他说公司的管理层可能认为目前的股价太高,并借此机会通过发行股票来筹集资金。这一次,股票报价的折扣非常小,这使得很难吸引散户投资者跟随报价。更糟糕的情况是,如果散户投资者对发行股票不那么热情,他们的股票将被大大稀释。根据配股公告,承销商和母公司将在配股完成后立即全额认购所有已发行的股份(假设没有符合条件的股东接受任何已发行的股份),散户投资者的股份将从29.51%大幅降至23.64%。(萧郎注释:所有公众股东的股份将从29.51%降至25.44%,接近香港证券监管机构要求的25%的门槛)。

    另一方面,由于国泰君安从事与投资和资本市场相关的业务,管理层熟悉市场情况,因此此时的股票发行将不可避免地发出股市看跌的信号。特别是,国泰君安国际在2018年2月6日进行了股票发行。股票发行后,港股和国泰君安国际的股价在第二年大幅下跌。

    国泰君安国际配股发行后,恒生指数今天涨跌互现。香港股市在前一个半月上涨了11%。随着中美贸易、中国股市回归和央行下调标准的相继出台,香港股市未来会下跌吗?值得注意的是,香港股市今天涨跌互现,在午盘交易中下跌0.85%,至246点。(上市公司研究院章程/进士)

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